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美联储加息会引发人民币贬值吗

发布时间:2019-10-21 05:01:10

美联储加息会引发人民币贬值吗?

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。今日推荐:金通微操盘()——能赚奖品的免费黄金外汇交易平台微操盘交流群:小金有话说对于中国金融市场的发展而言,人民币加入SDR大家庭是2015年重中之重的事情。而人民币在下半年整体走势对国内经济的影响会影响IMF评级机构对人民币的多项评估

。从全球货币政策的走向上看,尽管其他主要市场维持相对宽松的态势,但美联储年内加息的可能性仍然存在。人民币汇率变化的综合因素从单方面来看,人民币汇率属于明显的浮动变化特点,所以它大趋势的变化非常直观的反应出市场供需段的变化

。以金融危机前我国经济基本面的表现来看,从汇改初期到现在,人民币共升值25%,非常明显的反应出中国经济资本账户、经常账户双顺差的局面。 最为关键的是,人民币短期汇率的走势会直接影响中国央行对未来货币政策制定的导向。市场大部分时候参考的是市场供求的一篮子货币的权重

。根据相关机构的统计发现,中国央行在针对人民币汇率变化上权重第一的依旧是美元。 所以,美国未来货币政策的任何变化,都会对人民币造成不可忽视的影响,从而对我国经济发展形成冲击。美联储加息对人民币直观影响自2014年来看,人民币汇率变化进入真正意义上的双向波动时代,但贬值周期明显长于上涨周期,兑美元汇率自6.16升至6.25就是走势上最直接的变化,这和中国国际收支基本面存在着非常大的关系。最明显的变化主要有两点,其一,经常账户趋于收窄。这其中分为消费者储蓄投资缺口收窄,人口老龄化导致多个行业的劳动力成本上升。 其二,资本与金融账户逆差趋于扩大。现在的思路是从单向向双向开放,之前推出的一带一路也算是对政策上的支持,未来的个人私人的对外投资的增长将持续高于外商直接投资。 而从美联储加息本身而言,美联储加息的预期或者说部分准备工作已经深入市场人心。外部的美元汇率预期,直接影响市场的结汇意愿,而中国央行汇率的引导意愿,直接影戏了人民币汇率的波动区间。 从这个角度出发,市场判断人民币下半年汇率窄幅波动,小幅走弱的态势并不是没有任何依据。市场此前对美联储超出预期的加息预期已经持续太长时间,所以下半年美元长期出现类似于去年年底至今年一季度大幅度上涨的可能性并不大

。但对于美元最大对手货币欧元而言,欧洲央行行长德拉吉延续QE的态度明确,欧元处于长期下跌周期的态势不会扭转,综合这两点因素来看,未来美元维持高位震荡的可能性很大。 而就我国维持货币政策稳定性的角度出发,央行只能是适度容忍人民币的贬值,如笔者开篇所讲述的一样,为了人民币能够快速有效的通过SDR的考验,人民币未来大幅波动的可能性也会随之下降。 阅读原文


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